Page 48 - SPK Baskı

SERMAYE PİYASASI KURULU 2022 YILI FAALİYET RAPORU

2.Düzenlemenin Hedefi/Amacı
Fon Adı Risk Değeri
Muhafazakar/Temkinli 1-2 Fon sepeti fonlarının/emeklilik yatırım fonlarının,
değişken fonlara/emeklilik yatırım fonlarına paralel
Dengeli 3-4 şekilde yatırım statejilerinde risk değerine bağlı
Atak/Dinamik/Büyüme 4-5 farklılaşma yapılabilmesi ve böylelikle yatırımcılara
sunulan yatırım fonu seçeneklerinin de artması
Agresif 5-7 hedeflenmiştir.

-Ancak makul gerekçelerin varlığı ve tevsik edici 3.Düzenleme ile Düzenleme Kapsamındakilere
bilgilerin Kurula iletilmesi halinde, aynı türde ikiden (Kamu ve Özel) Sağlanacak Ekonomik Yarar (veya
fazla fon kurma talepleri başvuru bazında Kurul Azaltılacak Maliyet)
tarafından değerlendirilir.”
Fon sepeti fonlarının/emeklilik yatırım fonlarının,
“1.2. Fon Unvanına İlişkin Esaslar değişken fonlar/emeklilik yatırım fonları ile yatırım
esnekliği açısından benzerlik gösterdiği dikkate
… alınarak fon sepeti fonlarının/emeklilik yatırım
fonlarının yatırım stratejilerinin risk değerine
f) (b) bendi uyarınca, değişken fonların ve fon sepeti bağlı olarak farklılaşabilmesi ve böylelikle yatırım
fonlarının unvanlarına, fonun portföy yönetim stratejisi araçlarında çeşitlilik sağlanabilecektir.
çerçevesinde, varlık seçimine ve riskin dağılımına
yönelik olarak kullanılan tekniği/yöntemi/risk değerini 4.Düzenlemenin Ortaya Çıkarabileceği Sosyal Etki
yansıtacak bir ibarenin eklenmesi mümkündür.
Yatırım fonları/emeklilik yatırım fonları piyasasında
Örnek 1: Mutlak Getiri Hedefli Değişken Emeklilik yatırımcılara sunulan araçlarda çeşitlilik sağlaması
Yatırım Fonu açısından katkı sağlanması beklenmektedir.
Örnek 2: Agresif Değişken Emeklilik Yatırım Fonu 5.İzlenen Görüş Alma Süreçleri

Örnek 3: Dinamik Fon Sepeti Emeklilik Yatırım Fonu Sigortacılık ve Özel Emeklilik Düzenleme ve Denetleme
Kurumu ile görüş alışverişinde bulunulmuştur.
...”
Ekonomik ve Sosyal Etkilerin Analizi 3.3.9. Yatırım Fonları ve
1.Düzenlemeye Duyulan İhtiyaç ve Düzenleme İçin Emeklilik Yatırım Fonlarına İlişkin
Seçeneklerin Değerlendirilmesi
29.09.2022 tarih ve 54/1446
1.1.Düzenleme Yapılmaması Halinde
Sayılı Kurul Kararı
Fon sepeti emeklilik yatırım fonları borçlanma aracı,
kıymetli madenler, hisse senedi gibi herhangi bir Kurul’un 29.09.2022 tarih ve 54/1446 sayılı Kurul
varlık sınıfına doğrudan yatırım yapmamakla birlikte, Kararı ile;
yatırım yapılan yatırım fonları/borsa yatırım fonları 1)i) Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber’in (Fon Rehberi)
vasıtasıyla dolaylı olarak ilgili varlık sınıflarının risklerini
taşımakta ve yatırım esnekliği açısından değişken (3) nolu maddesinin birinci fıkrasına (g) bendi
olarak aşağıdaki ifadelerin eklenmesine ve Fon
emeklilik yatırım fonlarına benzemektedirler. Bu
yönde bir düzenleme yapılmaması halinde fon varlık Rehberi’nin (4.1.3) nolu maddesinin aşağıdaki şekilde
değiştirilmesine;
dağılımındaki serbesti açısından değişken fonlar ile
aynı esnekliğe sahip yapıdaki fon sepeti emeklilik “3. Fon Türlerine ve Portföy Sınırlamalarına İlişkin
yatırım fonları için yatırım stratejlerinde risk değerine Kontrol
bağlı farklılaşmaya imkan tanınmamış olacatktır.
1)Fon Tebliği’nin 6’ncı maddesinin birinci fıkrasının
1.2. Düzenleme Yapılması Halinde (a) bendinde sayılan fonlar tarafından, fon toplam
değerinin en az %80’inin devamlı olarak anılan bentte
Yatırım stratejileri risk değeri baz alınarak belirlenen belirlenen varlıklara yatırılması zorunludur. Söz
ve farklılaşan değişken fonlara/emeklilik yatırım
fonlarına paralel olarak fon sepeti fonları/emeklilik konusu oranın hesaplanmasında aşağıda yer verilen
esaslara uyulur.
yatırım fonları da yatırım stratejisinde sabitlediği risk
değeri aralığına bağlı olarak farklılaşabilecektir. …..
g)Unvanında “altın”, “gümüş” ve “kıymetli madenler”

48 www.spk.gov.tr