Page 46 - SPK Baskı

SERMAYE PİYASASI KURULU 2022 YILI FAALİYET RAPORU

kıymetli madenler ve bunlara dayalı sermaye piyasası 3.3.7. Yatırım Fonlarına İlişkin
araçları bulunan yatırım fonlarından elde edilen
kazançlar hariç).” ifadesi eklenmiştir. Rehber’e İlişkin 07.04.2022 tarih
Kurulumuzun i-SPK.52.4 (20.06.2014 tarih ve 19/614 ve 17/513 Sayılı Kurul Kararı
s.k.) sayılı İlke Kararı olarak kabul edilen Yatırım
Fonlarına İlişkin Rehber’in “2. Fon Unvanına İlişkin Kurulumuzun i-SPK.52.4 (20.06.2014 tarih ve 19/614
Esaslar” bölümünün birinci fıkrasına; “l) Portföyünde s.k.) sayılı İlke Kararı olarak kabul edilen Yatırım
yabancı para birimi cinsinden varlık ve altın ile diğer Fonlarına İlişkin Rehber’in “4.1.2.1. Yapılandırılmış
kıymetli madenler ve bunlara dayalı sermaye piyasası Yatırım Araçları” başlıklı maddesine;
araçları bulunmayan yatırım fonlarının unvanında
“(TL)” ibaresine yer verilir.” hükmünün eklenmesine “C) i) İşbu maddenin (A) bendinde belirtilen şartları
ve borsa yatırım fonları ile gayrimenkul yatırım fonları taşıyan “Borsada İşlem Gören Senetler” (Exchange
için de uygulamanın bu şekilde yönlendirilmesine Traded Notes/ETN) ile (A-iii) nolu alt bent hariç
karar verilmiştir. olmak üzere işbu maddenin (A) bendinde belirtilen
şartları taşıyan “Borsada İşlem Gören Emtia Ürünleri”
1.Düzenlemeye Duyulan İhtiyaç ve Düzenleme İçin (Exchange Traded Commodities/ETC) yapılandırılmış
Seçeneklerin Değerlendirilmesi yatırım aracı niteliğinde fon portföylerine dahil
edilebilir.
1.1.Düzenleme Yapılmaması Halinde
ii) Serbest fonlar ve unvanında “emtia” ibaresi yer
Kurumlar Vergisi Kanunu’nun “İstisnalar” başlıklı 5 alan fon sepeti fonları dışındaki fonlar tarafından
inci maddesinin birinci fıkrasının (a) bendine eklenen yalnızca kıymetli madenlere veya kıymetli madenler
4 numaralı alt bendinde kapsamında yer alan yatırım endekslerine dayalı ETC’ler ve işbu Rehber’in (7.3)
fonlarının tespitinde sorunlar yaşanabilecektir. maddesinde belirtilen dayanak varlıklara dayalı
ETN’lere yatırım yapılabilir.
1.2.Düzenleme Yapılması Halinde
iii) Fon portföylerine dahil edilen ETC ve ETN’lerin
Kurumlar vergisi mükellefi tüzel kişi yatırımcıların kaldıraçlı olması halinde söz konusu varlıklar kaldıraç
unvanında (TL) ibaresine yer verilen fonlardan yaratan işlem olarak işbu Rehber’in (7.2) nolu
elde ettikleri karların kurumlar vergisinden istisna maddesinde yer verilen esaslara tabidir.”
olduğu hususu netlik kazanacak ve uygulama birliği
sağlanacaktır. hükümlerinin eklenmesine karar verilmiştir.
2.Düzenlemenin Hedefi/Amacı Ekonomik ve Sosyal Etkilerin Analizi

Kurumlar Vergisi Kanunu’nun “İstisnalar” başlıklı 5 1.Düzenlemeye Duyulan İhtiyaç ve Düzenleme İçin
inci maddesinin birinci fıkrasının (a) bendine eklenen Seçeneklerin Değerlendirilmesi
hükme uyum sağlanması ve uygulamada ortaya
çıkabilecek vergisel karışıklıkların önüne geçilmesi 1.1.Düzenleme Yapılmaması Halinde
amaçlanmaktadır.
ETC ve ETN’ler ile ilgili Kurulumuz düzenlemelerinde
3.Düzenleme ile Düzenleme Kapsamındakilere açık bir sınıflandırma bulunmadığından söz konusu
(Kamu ve Özel) Sağlanacak Ekonomik Yarar (veya yatırım araçlarının yatırım fonu portföylerine hangi
Azaltılacak Maliyet) oranlarda dahil edilebileceği hususu belirsiz olacaktır.
Kurumlar vergisi mükellefi yatırımcıların unvanında 1.2.Düzenleme Yapılması Halinde
(TL) ibaresi yer alan fonlara yönelik taleplerinde artış
oluşması ve böylelikle sermaye piyasasında yatırımcı ETC ve ETN’lere yatırım yapılabilmesi için aranan
tabanının genişlemesi ve sermaye piyasasına yönelen şartların ve yatırım sınırlamalarının belirlenmesi
fonlarda artış olması beklenmektedir. halinde yatırım fonları tarafından ETC ve ETN’lere
yatırım yapılabilmesine imkan tanınacak ve yatırım
4.Düzenlemenin Ortaya Çıkarabileceği Sosyal Etki fonları tarafından yatırım yapılabilecek araçlarda
çeşitlilik sağlanmış olacaktır.
İlgili tüm paydaşlar açısından Kurumlar Vergisi
Kanunu’nda yapılan değişiklik ile getirilen söz konusu 2.Düzenlemenin Hedefi/Amacı
vergi teşviğinin uygulanmasında netlik sağlanması
beklenmektedir. ETC ve ETN’lerin hangi şartlar dahilinde ve ne oranda
yatırım fonlarının portföylerine dahil edilebileceğinin
5. İzlenen Görüş Alma Süreçleri belirlenmesi ve böylelikle yatırım fonları tarafından
yatırım yapılabilecek araçlarda çeşitlilik sağlanması
Kurul içi veya dışı görüş talebinde bulunulmamıştır. hedeflenmektedir.

46 www.spk.gov.tr